‘Carry trade’ klinkt als de naam van een of andere Amerikaanse huisvrouw die het leven van haar vent zuur maakt. Helaas voor ons, en de rest van de wereld, is het eerder de benaming van de praktijk waardoor nu alle globale beurzen een ferme opdoffer krijgen en hedgefund managers dik hun zakken mee vullen.
De ‘carry trade’ is eigenlijk het lenen in valuta van landen met een lage rente. In dit specifieke geval Japan. Zo kunnen beleggers investeren in hoger renderende activa in andere markten zoals de Amerikaanse.
Maar recent besloot de Bank of Japan om haar rentebeleid op te schroeven. Zo werd de Japanse Yen ineens een stuk duurder voor zij die het lenen. Dit besluit betekent dat de kortetermijnrente wordt verhoogd naar 0,25 procent tegen over eerder 0,00 tot 0,10 procent.
Op die manier tracht de Japanse centrale bank dus het land uit een recessie te houden. Dit creeërde een Tsunami-effect op de beurzen bij beleggers. Nu hebben we niet over de huis-tuin-en-keuken belegger, nu hebben we het over de ‘big shots’, de Blackrocks en JP Morgans van de wereld. Het zijn de investeringsbedrijven die al hun aandelen, obligaties, crypto,… kochten met goedkope Japanse Yen… die nu ineens 25 keer duurder wordt.
Money grabbing
Die maatpakken met Rolexen liquideren op enkele dagen hun overgewaardeerde techaandelen, pakken een flinke winst, en kopen de dip. Hierdoor schrikt de wereld zich een bruin streep en praten we nu collectief over een mogelijke recessie. Maar komt die er aan? Als je het financiële nieuws er op moet geloven, lijkt het erger dan het is. Asset managers zijn hun portfolio's aan het herschikken. Er is geen vrees voor een brede crash, maar of we aan de bodem zitten, weten we pas later. De Amerikaanse beurzen lijken een goede rebound te krijgen, dus er is hoop.
Sommige overgewaardeerde tech stocks worden opnieuw bekeken, denk aan Apple, Microsoft en Meta. Zij hebben momenteel nog geen duidelijk genoeg verdienmodel rond AI. Terwijl de vraag bij Nvidia, AMD en TSMC nog altijd heel solide blijft. De semiconductors en chip stocks lijken op dit momenten dus een verstandigere keuze.
Of de kleinere bedrijven, de small caps? Die bleven het laatste jaar in de schaduw van de Magnificent 7 en krijgen meer interesse van de investeerders. Ook industrie-aandelen, alsook de banken en de vastgoedaandelen lijken een kleine bodem te vinden. Of die stabiel blijft te bezien.
